“Nézd meg a WC-t, mielőtt befektetnél!”
BLOG - …hangzott el egy jól ismert régiós befektetőtől múlt heti nemzetközi befektetői fórumunkon, aki felfedte, hogy a befektetést megelőző átvilágítás során bizony extra – olykor extrémnek tűnő - szempontokat is vizsgálnak. A megkérdőjelezhetetlen „facts & figures” mellett ugyanis a befektetési döntést egyéb soft paraméterek is befolyásolják – vagy akár meg is hiúsítják. Miért akarnak velünk sörözni a befektetők vagy kérdeznek a nyaralásunkról?
Összefoglaló – Cégeladások kulisszatitkai üzleti szeminárium
RENDEZVÉNY - "A vételár csak egy, de nem az egyetlen és nem az első szempont" - hangzott el többek között szeptember 19-i, cégeladás, exit témájú üzleti szemináriumunkon, ahol lépésről-lépésre elemeztünk egy nemzetközi M&A case study-t német partnerünk közreműködésével. A megfelelő vevőnek, a lehető legjobb feltételekkel eladni a céget – ez bizony tudatos felkészülés, meggyőző equity story és precíz, kontrollált tranzakciós folyamat nélkül sokkal kisebb eséllyel fog működni.
Cégfelvásárlás – miért és miért nem akvirálnak a nagyvállalatok?
BLOG - Az M&A tranzakciók egyik hajtóereje, hogy a nagyvállalatok egy része cégfelvásárlás, akvizíció útján növekszik. Hogy lehetséges az, hogy vannak olyan nagyvállalatok is, amelyek könnyedén helyt tudnak állni a kemény versenyben, fenn tudják tartani a piaci kapitalizációjukat cégfelvásárlás nélkül is? Miért érdemes tisztában lenni azzal, hogy egy cég "szokott-e" akvirálni?
Összefoglaló – stratégiai befektetők, cégeladás, cégfelvásárlás, exit
RENDEZVÉNY - Ha egy cégtulajdonos a cégeladás mellett dönt, fontos, hogy a megfelelő vevőtől a lehető legnagyobb értéket kapja meg a cégéért, ami csak alapos és időben elindított előkészítéssel érhető el, mely során mind a potenciális vevők hátterét, motivációit, mind saját értékeinket, felkészültségünket is alaposan meg kell vizsgálni. A május 9-i üzleti szeminárium összefoglalója, főbb konklúziói, letölthető előadásai.
Stratégiai befektetők, cégeladás, exit – növekvő kereslet és kínálat várható az M&A piacon
RENDEZVÉNY - Erősödő akvizíciós étvágy és növekvő kínálati verseny várható a következő időszakban. A stratégiai befektetők, mint exit irány historikusan erős a régiónkban, az összes kockázati tőke befektetés több mint 80%-a stratégiai befektető felé szállt ki a tavalyi évben - így nagy valószínűséggel stratégiai befektető lesz a vevő. Hogyan készüljünk fel sikeresen a cégeladásra?
Az M&A tranzakciók buktatói – avagy jó deal-nek tűnt, aztán…
BLOG - Rengeteg tanulmány azt mutatja, hogy a M&A tranzakciók legalább fele sikertelenül, és több mint 80%-a a tervektől messze elmaradva zárult az utóbbi években. Nézzünk néhány tipikus problémát, konkrét esetekkel, amelyek a deal-től elvárt eredmény elmaradását okozhatják, bizonyos esetekben akár „váláshoz” is vezethetnek.
Minden stratégiai befektető egyforma?
BLOG - Amikor olyan projekteken dolgozunk, ahol egy szakmai befektető „megtalálása” a cél, gyakran előkerülnek olyan kérdések, hogy inkább az EBITDA-t és bevételt fogja nézni vagy esetleg az eszközöket? Számít, hogy most vettünk egy új ingatlant, és nemsokára kész a gyártócsarnok? Megmarad a menedzsment? Az ő értékesítési csatornáit használhatjuk majd? Többségi tulajdonrészt kell majd átadni? Ilyenkor sajnos a leggyakoribb válasz: attól függ. A szakmai befektetők ugyanis nem egyformák. Nagyon nem.
Miért adják el a cégeket?
BLOG - Az ilyen megbízásaink esetén többféle okkal, motivációval találkozunk, amiért egy tulajdonos úgy dönt, hogy eladja a céget (de így is megfogalmazhatjuk: más tulajdonosra bízza), alább összeszedtünk párat. No és persze a legextrémebb okokat le se írjuk…
Befektetési feltételek: a múlt kísértete
BLOG - Van egy érdekes jelenség, amire már rég felfigyeltünk: a régi sebek befolyásolják a jövő lépéseit. Azaz: ha egy kockázati tőke befektető valamilyen módon már megégette magát, akkor azt szeretné elkerülni a következő dealeknél, a befektetési feltételek, befektetői jogok által szeretné minél inkább bebiztosítani magát.
Cash-out, earn-out: avagy kinek a pap, kinek a papné
BLOG - Cégeladás vagy tulajdonrész átadás esetén az alapítók, tulajdonosok (projektgazdák) mit részesítenek előnyben? A cash-out-ot, azaz pénzt, cash-t (ahogy szokták mondani: COT – cash on the table), most. Hisz az megvan, kéznél van, már nem vehetik el. A befektető, vevő ezzel szemben preferálja az earn-out struktúrát; ennek lényege, hogy a vételár, a „pénz” egy bizonyos részét csak a ténylegesen kitűzött célok teljesülése esetén kapja meg a tulajdonos. Miért van ez így?