Bejegyzések tőle Horgos Lénárd

Cégeladások, felvásárlások – érdemes-e céget eladni 2021-ben?

BLOG – 2020-ban a cégeladások, felvásárlások és összeolvadások piaca (M&A) a világjárvány következtében globálisan visszaesett az előző évhez képest – ahogy sok más szektor is. Az első féléves adatok összeomlást mutattak, ám amint az első sokk után a szereplők is alkalmazkodtak a következményekhez, a tranzakciók új erőre kaptak. Idén pedig folytatódhat a növekedés, hiszen a felvásárlásoknak számos hajtóereje lesz 2021-ben.

Kockázati tőke piac és a járvány: mit mutatnak a 2020-as adatok?

BLOG – A járvány és annak gazdasági hatásai, bizonytalansági tényezői miatt – talán nem meglepő módon – az első féléves hazai befektetési adatokban erőteljes visszaesés mutatkozott. A harmadik negyedévben ugyan már növekedés látszik, ám eközben a hasonló európai adatok alapján rekord év várható a befektetések száma és volumene tekintetében. Nincs elég pénz itthon vagy más tényezők vannak a háttérben?

Coronapokalipszis: na de mit lépnek a befektetők?

BLOG – Szükségállapot egyik országban, vészhelyzet és határzár a másikban. Egyik napról a másikra összeomló turizmus, vendéglátás, légiközlekedés, akadozó ellátási láncok, beszakadt tőzsde. A befektetők legalábbis tervet és helyzetelemzést kérnek befektetéseiktől, hogy milyen módon kell átírni az üzleti terveket, be kell-e avatkozni a beruházásoknál, stb. Az egyik legismertebb nemzetközi VC, a Sequoia levelet küldött a portfólió cégeinek, megfogalmazva benne főbb üzeneteket, mit tegyenek, mit gondoljanak át MOST AZONNAL. Megmérettetik a VC/PE befektetői piac is; vajon elengedik a befektetők a csapataik kezét?

Kockázati tőke: smart money és ami ebből igaz

BLOG – A vállalkozók, startupok 5-6 éve még nem tudták mi az a smart money. Elindultak a témát feldolgozó – néha kifigurázó – blogok, rendezvények, meetupok, és minden tőke iránt érdeklő vállalkozó „rákapott” a smart money kifejezésre. Manapság egy befektetőnek bizony fel kell készülnie arra a kérdésre, hogy „jó, jó, de mit kapunk még a pénzen kívül?”.

Amikor “rosszfej” a befektető – mikor légy óvatos?

BLOG – Csodálatos és kényes függőség van a befektető (legyen az kockázati tőkés, private equity vagy akár szakmai befektető is) és a vállalkozó / entrepreneur / projektgazda között.A befektető helyet keres a pénzének (akár sajátja, akár másét menedzseli), a vállalkozó pénzt keres, hogy megvalósíthassa álmait / növekedési céljait. Ez egy jónak tűnő felállás, nem?

CEE régiós M&A: Mire számíthatunk a német vevőktől?

BLOG – A válsággal természetesen a felvásárlások, cégeladások piaca, az M&A tranzakciók száma is visszaesett, és – nagy örömünkre – ahogy a gazdaságok és vállalkozások elkezdtek magukra találni, az akvizíciós kedv is élénkült. Valahol 2015. év végén érte el ismét a válság előtti szintet, és bár tavaly volt némi megtorpanás a tranzakciók számában és volumenében, a piaci szereplők (köztük mi is) továbbra is optimisták.

“Nézd meg a WC-t, mielőtt befektetnél!”

BLOG – …hangzott el egy jól ismert régiós befektetőtől múlt heti nemzetközi befektetői fórumunkon, aki felfedte, hogy a befektetést megelőző átvilágítás során bizony extra – olykor extrémnek tűnő – szempontokat is vizsgálnak. A megkérdőjelezhetetlen „facts & figures” mellett ugyanis a befektetési döntést egyéb soft paraméterek is befolyásolják – vagy akár meg is hiúsítják. Miért akarnak velünk sörözni a befektetők vagy kérdeznek a nyaralásunkról?

Minden stratégiai befektető egyforma?

BLOG – Amikor olyan projekteken dolgozunk, ahol egy szakmai befektető „megtalálása” a cél, gyakran előkerülnek olyan kérdések, hogy inkább az EBITDA-t és bevételt fogja nézni vagy esetleg az eszközöket? Számít, hogy most vettünk egy új ingatlant, és nemsokára kész a gyártócsarnok? Megmarad a menedzsment? Az ő értékesítési csatornáit használhatjuk majd? Többségi tulajdonrészt kell majd átadni? Ilyenkor sajnos a leggyakoribb válasz: attól függ. A szakmai befektetők ugyanis nem egyformák. Nagyon nem.

Befektetési feltételek: a múlt kísértete

Van egy érdekes jelenség, amire már rég felfigyeltünk: a régi sebek befolyásolják a jövő lépéseit. Azaz: ha egy kockázati tőke befektető valamilyen módon már megégette magát, akkor azt szeretné elkerülni a következő dealeknél, a befektetési feltételek, befektetői jogok által szeretné minél inkább bebiztosítani magát.